《資產(chǎn)證券化與大資管》

資產(chǎn)證券化與大資管講座專題

授課提綱

一、授課對象：

地方政府融資平臺、政府金融辦、金融機構(gòu)高管、大中型企業(yè)的資金運作、財務(wù)負(fù)責(zé)人、

商業(yè)地產(chǎn)及其他不動產(chǎn)等投資機構(gòu)高管。

二、授課時長：

1天 6小時。

三、授課目標(biāo)：

啟發(fā)學(xué)員了解公司金融化基礎(chǔ)原理、了解資產(chǎn)證券化的有關(guān)模式、以及對學(xué)員投融資與資本運作、盤活存量資產(chǎn)并實現(xiàn)資產(chǎn)未來收益的變現(xiàn)的各種創(chuàng)新模式與運作，包括最新市場熱點解析。

從國企角度可以更好的理解如何盤活存量、從管資產(chǎn)向管資本的角度轉(zhuǎn)變。

四、授課大綱：

1、公司金融原理與公司價值最大化關(guān)系

（1）公司投融資為公司戰(zhàn)略服務(wù)、公司價值最大化為目標(biāo)

（2）公司價值最大化三種核心手段

（3）項目投融資運作邏輯過程

2、資產(chǎn)證券化解釋

（1）資本、資產(chǎn)、證券

（2）資產(chǎn)證券化基本定義

（3）資產(chǎn)證券化的實質(zhì)

（4）資產(chǎn)證券化與債券、股票融資之區(qū)別

（5）廣義資產(chǎn)證券化的個人理解

3、資產(chǎn)證券化在美國與中國的發(fā)展

（1）美國資產(chǎn)證券化的發(fā)展（MBS、ABS、CDO）

（2）中國資產(chǎn)證券化的發(fā)展（2005-2016）

（3）中國資產(chǎn)證券化的有關(guān)政策

（4）中國資產(chǎn)證券化與大資管時代的未來發(fā)展

（5）中美兩國資產(chǎn)證券化領(lǐng)域之運作區(qū)別（基礎(chǔ)性問題）

（6）中國資本市場中偏債型融資的體系與監(jiān)管

4、資產(chǎn)證券化市場操作

（1）哪些資產(chǎn)適合操作資產(chǎn)證券化：基礎(chǔ)資產(chǎn)與資產(chǎn)分類

（2）資產(chǎn)證券化有哪些操作品種：三個大類與七個小類

（3）資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu)

（4）資產(chǎn)證券化的參與主體

（5）資產(chǎn)證券化的核心要素

（6）資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的優(yōu)勢（包括資產(chǎn)支持票據(jù)）

（7）資產(chǎn)證券化的監(jiān)管動態(tài)與負(fù)面清單（核準(zhǔn)改為備案以及八類資產(chǎn)負(fù)面清單）

（8）資產(chǎn)證券化需關(guān)注問題（稅收中性、風(fēng)險隔離、信用增級、真實出售、破產(chǎn)隔離等）

（9）資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資

5、資產(chǎn)證券化運作案例

（1）中國最早的資產(chǎn)證券化案例：地產(chǎn)融資券

（2）收費收益權(quán)證券化案例：

高速公路收費收益權(quán)、公園門票收入證券化、污水處理收費收益權(quán)證券化

（3）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資：

保障房建設(shè)項目融資：建筑施工進(jìn)度10%也實現(xiàn)ABS融資10億

BT項目回購款債權(quán)證券化典型案例

（4）融資租賃與金融租賃資產(chǎn)證券化（租賃債權(quán)未出表并實現(xiàn)融資）

（5）信貸資產(chǎn)證券化：國開行資產(chǎn)證券化

（6）不良資產(chǎn)證券化：華融資產(chǎn)、中國銀行與招商銀行運作案例

（7）準(zhǔn)房地產(chǎn)REITS與地產(chǎn)REITS：中信證券與海航之創(chuàng)新案例

（8）企業(yè)資產(chǎn)證券化：阿里小貸ABS循環(huán)發(fā)行

（9）企業(yè)應(yīng)收賬款資產(chǎn)支持計劃

（10）版權(quán)與知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化

（11）實物資產(chǎn)證券化

（12）組合資產(chǎn)證券化：香港基礎(chǔ)設(shè)施融資案例

（13）資產(chǎn)支持票據(jù)融資ABN：航空公司客票收益權(quán)資產(chǎn)支持計劃（海航與云南航空）

（14）高校學(xué)生學(xué)費及住宿費收費權(quán)ABS融資

（15）供應(yīng)鏈倉儲物業(yè)與物流基地資產(chǎn)支持計劃ABS

（16）項目收益?zhèn)c項目收益票據(jù)

（17）互聯(lián)網(wǎng)金融公司資產(chǎn)支持專項計劃資產(chǎn)支持證券

（18）物業(yè)費收入資產(chǎn)支持計劃

（19）其他領(lǐng)域類ABS創(chuàng)新融資案例

（20）大資管案例：信托、第三方理財、私募資管、公募基金下屬資管公司資管、券商資管、保險、期貨與銀行資管具體投融資運作案例簡析

  《ABS業(yè)務(wù)操作與案例分析》

一、金融改革與利率市場化

     中國金融改革整體目標(biāo)

     利率市場化的趨勢與資產(chǎn)證券化影響

     金融創(chuàng)新與資產(chǎn)證券化機會

二、         ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)甄選實操要點

1、              ABS業(yè)務(wù)總述

2、              資產(chǎn)主要類型

3、              選擇標(biāo)準(zhǔn)

4、              基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)面清單和監(jiān)管政策

5、              基礎(chǔ)資產(chǎn)操作流程

6、              風(fēng)險因素及防范

二、         ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)案例分析

1、              債權(quán)資產(chǎn)案例：摩山保理項目、金城銀行

2、              收益權(quán)資產(chǎn)案例：揚州保障房、海南航空與云南航空、津橋?qū)W院

3、              不動產(chǎn)資產(chǎn)案例：中信寫字樓與海航酒店、蘇寧物流項目

4、              PPP-ABS案例：新水源污水處理

5、       其他案例：組合ABS

三、         ABS業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式

1、              基礎(chǔ)資產(chǎn)創(chuàng)新：夾層、實物、供應(yīng)鏈金融、不良資產(chǎn)等等

2、              基礎(chǔ)資產(chǎn)套利交易

3、              資產(chǎn)證券化與其他商業(yè)模式結(jié)合運作機會

四、交流研討