公司企業(yè)財務(wù)報表分析與企業(yè)估值

公司企業(yè)財務(wù)報表分析與企業(yè)估值

課程大綱

第一章        財務(wù)報表分析-基礎(chǔ)篇

1.     認(rèn)識與理解財務(wù)報表：

l  資產(chǎn)負(fù)債表

l  損益表/利潤表

l  現(xiàn)金流量表及現(xiàn)金流量表附注

l  所有者權(quán)益變動表

l  如何閱讀財務(wù)報告附注

l  財務(wù)報告之間的邏輯與勾稽關(guān)系

l  其他

2.     認(rèn)識與理解財務(wù)報表-進階：

l  管理報告和審計報告

l  審計報告及其意見的類型與理解

l  如何閱讀和理解合并財務(wù)報告

ü  理解：合并財務(wù)報告的編制基礎(chǔ)與基本編制框架

ü  子公司，合營與聯(lián)營企業(yè)，關(guān)聯(lián)方如何理解

l  分部報告的閱讀與分析視角

l  其他

3.     財務(wù)分析基本框架，財務(wù)比率及其理解分析

l  流動性

l  周轉(zhuǎn)能力

l  償債能力

l  成長能力

l  盈利性

l  杠桿水平

l  現(xiàn)金流分析

l  z評分法

l  小結(jié)：財務(wù)比率分析的正確順序應(yīng)該是怎樣的

第二章        閱讀財務(wù)報告并識別風(fēng)險

1.     資產(chǎn)負(fù)債表：

l  重點科目分析

l  如何識別和判斷主要風(fēng)險點和業(yè)績粉飾

l  資金來源與運用平衡

l  杠桿水平與資本結(jié)構(gòu)

l  其他

2.     損益表：

l  重點科目分析

l  如何識別和判斷主要風(fēng)險點和業(yè)績粉飾

l  如何判斷盈利的穩(wěn)定性與收益質(zhì)量

l  其他

3.     現(xiàn)金流量表：

l  重點科目分析

l  現(xiàn)金流量表的使用與分析要點

l  如何閱讀兩種方法編制的現(xiàn)金流量表

l  理解企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)圖：現(xiàn)金的來源與運用循環(huán)

l  其他

第三章        財務(wù)報表分析-進階篇

1.     營運資金分析

l  什么是營運資金及其影響要素

l  從營運資金判斷公司風(fēng)險水平

2.     什么是流動性分析及其與償債能力的關(guān)系

l  什么是長短期的流動性

l  流動性分析的基本做法

3.     關(guān)于現(xiàn)金的問題

l  大比例現(xiàn)金分紅與違約

l  高現(xiàn)金與違約

l  相關(guān)案例分享

4.     償債能力與債務(wù)調(diào)整

l  防止隱形債務(wù)

l  還原負(fù)債水平

l  債務(wù)調(diào)整的基本方法

5.     理解母子公司及其相關(guān)風(fēng)險點

l  母子公司分析的要點

l  高質(zhì)押率與控制權(quán)

l  相關(guān)案例分享

6.     如何識別企業(yè)的過度負(fù)債與過度投資

7.     償債能力與風(fēng)險分析的高級方法-更深入的財務(wù)分析

l  如何衡量權(quán)益的質(zhì)量和成色

l  如何理解少數(shù)股東權(quán)益

l  如何理解其他權(quán)益工具的影響

l  如何理解其他綜合收益的影響

l  如何理解商譽的影響

l  如何理解稅務(wù)與遞延所得稅的影響

l  如何理解租賃負(fù)債的最新變更

l  如何理解和分析金融工具/金融資產(chǎn)（最新準(zhǔn)則）

l  如何理解資產(chǎn)減值的影響

l  如何理解公允價值變動的影響

l  如何理解非經(jīng)常損益的影響

l  如何理解長期投資的影響

l  如何理解投資性房地產(chǎn)的影響

l  理解在建工程與固定資產(chǎn)的影響

l  理解無形資產(chǎn)

l  理解生物資產(chǎn)

l  其他

8.     進一步的理解：EBIT，EBITDA，EBITA

9.     其他分享

第四章        財務(wù)欺詐識別

1.     識別財務(wù)報告數(shù)據(jù)真實性的一般方法

2.     財務(wù)造假識別的一般邏輯

3.     財務(wù)造假的一般方法

4.     財務(wù)造假識別需要關(guān)注的主要財務(wù)與經(jīng)營數(shù)據(jù)

5.     財務(wù)造假識別需要關(guān)注的財務(wù)比率異常

6.     財務(wù)報表粉飾識別的基本做法

7.     企業(yè)/借款人違約前的一般財務(wù)與經(jīng)營表現(xiàn)

8.     債務(wù)人違約的早期研判與財務(wù)觀察總結(jié)

第五章        外部投資者視角：企業(yè)信用風(fēng)險識別

1.     理解企業(yè)信用評級及其與信用風(fēng)險的關(guān)系

2.     國際評級機構(gòu)企業(yè)信用評級實踐分享

l  評級框架與理念

l  核心關(guān)注點

l  評級方法與重點比率

l  其他分享

第六章        財務(wù)分析與企業(yè)估值的核心：財務(wù)預(yù)測

1.     財務(wù)預(yù)測的基本方法

2.     財務(wù)預(yù)測的意義

3.     如何進行財務(wù)預(yù)測：理論與實踐

4.     財務(wù)預(yù)測與壓力測試和情景分析

5.     財務(wù)預(yù)測的注意事項

第七章        企業(yè)估值的實踐

1.     企業(yè)估值的基本理念與思路

2.     企業(yè)估值的涉及的關(guān)鍵概念與理解

3.     企業(yè)整體價值評估的基本方法一覽

4.     不同估值方法的適用范圍

5.     當(dāng)前資本市場通行的企業(yè)估值方法實踐

l  相對價值模型法

l  現(xiàn)金流量折現(xiàn)估值法

l  經(jīng)濟利潤估值法

l  市銷率法

l  市凈率法

l  市盈率法

l  PEG法

l  PER法

l  GMV方法

l  總和法/基于分業(yè)務(wù)的分部估值法

l  其他方法

6.     不同估值方法在證券市場和企業(yè)收購中的應(yīng)用實踐

7.     理解企業(yè)和行業(yè)的周期運行

l  什么是發(fā)展周期

l  企業(yè)周期與宏觀周期

l  不同階段的企業(yè)財務(wù)狀況的不同表現(xiàn)與特點

8.     關(guān)于同業(yè)比較

l  什么是同業(yè)比較

l  一般的同業(yè)比較如何做

——金融行業(yè)風(fēng)控和信用分析資深專家

曾任：

工商銀行 省級分行高級客戶經(jīng)理

招商銀行 省級分行公司業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人

花旗銀行 風(fēng)險部門副總裁

澳大利亞西太平洋銀行 風(fēng)險部門副董事

美國銀行美銀美林 風(fēng)險部門助理副總裁

美國穆迪投資者服務(wù)有限公司 企業(yè)評級部副總裁

【個人簡介】

賈老師擁有長期的商業(yè)銀行工作經(jīng)驗，在工商銀行工作期間負(fù)責(zé)國有企業(yè)的客戶開發(fā)和維護工作，以及公司信貸產(chǎn)品，融資產(chǎn)品，結(jié)算產(chǎn)品的銷售和客戶風(fēng)險管理工作，并曾在此期間在資金與結(jié)算部門工作，了解資金運行及相關(guān)內(nèi)部處理。

在招商銀行工作期間，負(fù)責(zé)公司銀行產(chǎn)品和客戶開發(fā)，維護，風(fēng)險管理等一系列工作，并曾參與設(shè)計客戶經(jīng)理考評體系框架。在此期間，賈老師主要負(fù)責(zé)國內(nèi)大中型企業(yè)與民營企業(yè)的信貸與風(fēng)險管理相關(guān)工作。

作為花旗銀行北京審批團隊的首位審批官，澳大利亞西太平洋銀行和美國銀行美銀美林北方風(fēng)險線條的首批成員，賈老師對金融機構(gòu)的風(fēng)控理念和業(yè)務(wù)實踐有深入領(lǐng)會和體驗。在長期的金融工作實踐中，其所負(fù)責(zé)和審批的全部業(yè)務(wù)（從中小企業(yè)到大型企業(yè)）無任何不良資產(chǎn)產(chǎn)生。

賈老師在金融行業(yè)從業(yè)20余年，在中資商業(yè)銀行，外資商業(yè)銀行，汽車金融，信用評級等行業(yè)擁有從前臺公司客戶關(guān)系管理到中后臺風(fēng)險分析與控制的全面經(jīng)驗，并曾負(fù)責(zé)中國大型公司的信用評級業(yè)務(wù)。

賈老師對于電力，金屬，采掘，公用事業(yè)，建筑，貿(mào)易，傳統(tǒng)能源和可再生能源等行業(yè)，有著非常深入和透徹的理解，曾參與中國大型企業(yè)在這些行業(yè)的并購交易(規(guī)模超過百億美元)。

賈老師具有深厚的宏觀經(jīng)濟學(xué)和金融學(xué)理論功底，并諳熟金融相關(guān)國際、國內(nèi)慣例及相關(guān)的政策法規(guī)，并對普通金融工具和衍生金融工具的運作機理，有深入的理解。

賈老師曾在內(nèi)部培訓(xùn)中擔(dān)任講師，其深入淺出的講解受到學(xué)員好評。

【授課風(fēng)格】

專家型講師，并具備長期金融實操經(jīng)驗，講課內(nèi)容貼合聽眾與學(xué)員的日常工作

針對不同的學(xué)員調(diào)整授課內(nèi)容，使學(xué)員學(xué)有所得

善于與學(xué)員進行課堂互動與交流，根據(jù)不同內(nèi)容調(diào)節(jié)課堂氛圍，讓學(xué)員樂于學(xué)習(xí)

【主講課程】

銀行信貸方向財務(wù)分析與信用分析

商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)全流程風(fēng)險管理

財務(wù)報表分析與企業(yè)估值

企業(yè)財務(wù)報表分析與造假識別

商業(yè)銀行與企業(yè)信用評級實踐

商業(yè)銀行合規(guī)管理，案防與員工行為管理

商業(yè)銀行全面風(fēng)險管理：信用風(fēng)險與信用模型，操作風(fēng)險管理與識別，市場風(fēng)險管理，資產(chǎn)負(fù)債管理，資本計量與巴塞爾協(xié)議等

商業(yè)銀行監(jiān)管政策分析及解讀

宏觀經(jīng)濟分析

汽車金融行業(yè)實踐

金融投資工具與金融市場培訓(xùn)

【學(xué)員評價】

賈老師的課程系統(tǒng)全面，對宏觀經(jīng)濟，系統(tǒng)性金融風(fēng)險，商業(yè)銀行經(jīng)營和資本管理的相關(guān)政策講解很到位，學(xué)員受益匪淺——中國銀行北京 李總

通過幾天的學(xué)習(xí)，我們對商業(yè)銀行經(jīng)營中涉及的信用風(fēng)險，市場風(fēng)險和操作風(fēng)險有了進一步認(rèn)識，對于金融行業(yè)的標(biāo)志性案例有了全新理解——工商銀行湖北 高總

賈老師對于信貸審批和風(fēng)險控制流程的講解非常深入，分享的有關(guān)跨國銀行風(fēng)險控制的實踐開拓了我們的視野——郵儲銀行山東 陳總

通過賈老師的介紹，我們對于合規(guī)風(fēng)險管理的意義以及大型銀行對合規(guī)和案防的管理實踐有了全新認(rèn)識——陜西農(nóng)商銀行 陳總

賈老師對于汽車金融行業(yè)的實踐分享及相關(guān)風(fēng)險分析的講解使我們受益很大——東風(fēng)汽車 財務(wù)部