投資決策與風(fēng)險控制

《投資決策與風(fēng)險控制》

——如何做出理性的投資決策，并有效防范投資風(fēng)險

主講：孟顯仕老師

【課程背景】

企業(yè)要發(fā)展，就必然涉及投資活動。對于決策者和管理者而言，決策能力是最核心的能力。能否做出理性的投資決策，直接決定了企業(yè)未來業(yè)務(wù)發(fā)展情況，重大投資決策甚至可以影響到企業(yè)的命運(yùn)。

在業(yè)務(wù)及項(xiàng)目投資決策過程中，你是否遇到過以下困境——

?   決策過程缺乏理性分析，常常憑感覺做決定？

?   缺乏科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臎Q策機(jī)制，存在領(lǐng)導(dǎo)一言堂情形？

?   不清楚決策過程中需要考慮的要素及各要素的重要性？

?   投資前未能做好充分的盡職調(diào)查和風(fēng)險控制，以致投資后問題頻出？

決策相當(dāng)于“做正確的事”，其重要性遠(yuǎn)高于“正確地做事”。一旦決策不當(dāng)，團(tuán)隊(duì)再努力也無法帶來好的結(jié)果。請記?。浩髽I(yè)最大的成本不是人工成本、不是材料成本、也不是場地租金，而是決策失誤！

本課程旨在幫助決策者和管理者建立科學(xué)理性的投資決策方法論，提升決策質(zhì)量，最大程度提升投資回報(bào)效率；同時防范各類投資風(fēng)險，避免將自身置于巨大風(fēng)險面前而不自知。

【課程收益】

?  理解決策意義上的“成本”概念，理解機(jī)會成本和沉沒成本，樹立機(jī)會成本思維，同時避免受到沉沒成本干擾

?  理解收益與風(fēng)險概念，樹立風(fēng)險觀念，掌握分散和規(guī)避風(fēng)險的基本方法

?  掌握衡量投資回報(bào)效率的核心指標(biāo)及其影響因素，掌握衡量核心指標(biāo)對于各影響因素敏感程度的方法

?  理解資金時間價值概念和折現(xiàn)思維，運(yùn)用動態(tài)指標(biāo)替代靜態(tài)指標(biāo)，合理評估項(xiàng)目投資價值

?  掌握資金峰值及現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正概念，合理預(yù)估資金峰值及現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正時點(diǎn)，并制定適當(dāng)?shù)馁Y金方案

?  理解財(cái)務(wù)杠桿原理，掌握杠桿的運(yùn)用條件，并防范過度運(yùn)用杠桿帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險

?  理解投資溢出效應(yīng)，建立洞察投資溢出效應(yīng)的意識，并做出系統(tǒng)性投資決策

?  掌握并購交易中盡職調(diào)查工作重點(diǎn)，根據(jù)盡調(diào)結(jié)果合理確定交易條款，最大程度防范并購風(fēng)險

【課程特色】

?  理論結(jié)合實(shí)踐案例，能落地

?  課堂互動多，學(xué)員參與性強(qiáng)

?  實(shí)戰(zhàn)演練多，避免眼高手低

?  邏輯清晰、通俗易懂，非財(cái)務(wù)專業(yè)出身也可快速掌握

【課程對象】董事長、總裁/總經(jīng)理、副總裁/副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、運(yùn)營總監(jiān)、財(cái)務(wù)總監(jiān)等企業(yè)決策層及中高層管理者

【課程時間】1天

【課程大綱】

第一部分：什么是投資決策的“零階道理”？

（一）決策意義上的“成本”概念

?  經(jīng)濟(jì)學(xué)與會計(jì)學(xué)中成本概念的區(qū)別

?  機(jī)會成本：資源稀缺性的必然代價

?  沉沒成本：妨礙有效決策的“噪音”

（二）收益與風(fēng)險

?  收益與風(fēng)險的關(guān)系

?  風(fēng)險分散：別把所有雞蛋放一個籃子里

?  風(fēng)險轉(zhuǎn)移：如何避免毀滅性打擊

第二部分：如何做出科學(xué)合理的投資決策？

（一）盈利能力測算

?  衡量投資回報(bào)效率的核心指標(biāo)：ROE

?  項(xiàng)目層面及股東層面的投資回報(bào)效率

?  影響投資回報(bào)效率的因素：ROE指標(biāo)的分拆

（二）現(xiàn)金流測算

?  資金時間價值與折現(xiàn)思維   

?  靜態(tài)指標(biāo)的問題及動態(tài)指標(biāo)的優(yōu)勢

?  運(yùn)用NPV和IRR指標(biāo)合理評估項(xiàng)目投資價值

?  資金峰值及出現(xiàn)時點(diǎn)：如何制定適當(dāng)?shù)馁Y金方案

?  經(jīng)營現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正：避免短貸長投引起的資金風(fēng)險

（三）財(cái)務(wù)杠桿運(yùn)用

?  財(cái)務(wù)杠桿的雙層含義及其“雙刃劍”效應(yīng)

?  運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿的前提條件

（四）投資溢出效應(yīng)

?  識別投資行為的溢出效應(yīng)：正向效應(yīng)與負(fù)向效應(yīng)

?  溢出效應(yīng)下的系統(tǒng)性投資決策

第三部分：如何識別并防范投資風(fēng)險？

（一）敏感性分析

?  識別影響項(xiàng)目投資回報(bào)的關(guān)鍵要素

?  關(guān)鍵要素敏感性分析

【演練】

（二）并購交易中的盡職調(diào)查

?  盡職調(diào)查的類型：業(yè)務(wù)盡調(diào)、財(cái)務(wù)盡調(diào)、法律盡調(diào)、其他

?  盡調(diào)常見風(fēng)險及應(yīng)對方式

（三）風(fēng)險轉(zhuǎn)移：如何應(yīng)對投資中的不確定性

?  期權(quán)思維：成本有底線，收益無上限

?  金融期權(quán)與實(shí)物期權(quán)

?  實(shí)物期權(quán)的運(yùn)用：VC投資模式、“上市公司+PE”投資模式

孟顯仕 老師（北京）

——企業(yè)業(yè)財(cái)融合與經(jīng)營決策專家，高管財(cái)務(wù)思維導(dǎo)師

職業(yè)履歷：

?  德勤華永會計(jì)師事務(wù)所（國際四大）            審計(jì)項(xiàng)目經(jīng)理

?  國務(wù)院國資委（國務(wù)院直屬部級單位）        中央企業(yè)督察員

?  華夏幸福（A股上市公司，600340）           高級財(cái)務(wù)經(jīng)理

?  知合資本（華夏幸福旗下資本平臺）            投后管理總監(jiān)

?  泰禾集團(tuán)（A股上市公司，000732）               投資總監(jiān)

?  金恪集團(tuán)（長三角文旅產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)）                副總裁

職業(yè)資格及教育背景：

?  中國注冊會計(jì)師（CPA）

?  北京對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)國際商學(xué)院管理學(xué)碩士

【個人簡介】

孟顯仕老師擁有多年上市公司財(cái)務(wù)管理及投融資實(shí)戰(zhàn)經(jīng)歷，擅長財(cái)務(wù)分析、財(cái)報(bào)解讀、經(jīng)營決策及投融資風(fēng)險控制，同時擁有豐富的企業(yè)培訓(xùn)、管理咨詢及顧問工作經(jīng)驗(yàn)。

曾任德勤會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)項(xiàng)目經(jīng)理，服務(wù)各行業(yè)企業(yè)20余家，成功協(xié)助中國中鐵、龍湖地產(chǎn)等企業(yè)實(shí)現(xiàn)中國內(nèi)地及香港主板IPO上市。

曾擔(dān)任國務(wù)院國資委監(jiān)事會中央企業(yè)督查員，對國家能源集團(tuán)、新興際華集團(tuán)等大型央企開展經(jīng)營督查工作。

幫助上市公司華夏幸福完成上市財(cái)報(bào)編制與披露及市值管理工作；負(fù)責(zé)多個項(xiàng)目超百億銷售規(guī)模財(cái)務(wù)管理工作，有效開展全面預(yù)算及經(jīng)營分析，為業(yè)務(wù)決策提供有力支持。

幫助上市公司泰禾集團(tuán)構(gòu)建項(xiàng)目投資風(fēng)控及決策體系，累計(jì)參與30余個投資項(xiàng)目決策，落地項(xiàng)目貢獻(xiàn)銷售額達(dá)500億元。

孟老師總結(jié)了近20年企業(yè)財(cái)務(wù)管理與投融資、財(cái)務(wù)咨詢及培訓(xùn)工作經(jīng)驗(yàn)，提出“財(cái)務(wù)思維是經(jīng)營管理者必修課”“操作者掌握技能，管理者運(yùn)用工具，決策者提升思維”等理念，總結(jié)形成一套幫助經(jīng)營管理者做出更合理決策的方法論，惠及全國范圍企業(yè)上千家。

【授課風(fēng)格】

孟老師擅長以通俗易懂的方式，幫助經(jīng)營管理者快速理解掌握重要財(cái)務(wù)思維，提升決策能力。通過對企業(yè)常見決策場景的分析，為經(jīng)營管理者提供實(shí)用決策指導(dǎo)。學(xué)員即使非財(cái)務(wù)專業(yè)出身，也能輕松掌握并有效運(yùn)用。

【主講課程】

《經(jīng)營管理者的財(cái)務(wù)思維課》

《企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表解讀與分析》

《企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險診斷與防范》

《投資決策與風(fēng)險控制》

《管理會計(jì)轉(zhuǎn)型——打造業(yè)財(cái)融合與決策支持型財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)》

【學(xué)員評價】

以前總以為財(cái)務(wù)是一門枯燥乏味的專業(yè)，面對一大堆數(shù)字不知從何下手，甚至有種談財(cái)務(wù)色變的感覺。聽完孟老師的課才知道，原來財(cái)務(wù)還可以這么學(xué)，可以這么有意思！要是能早幾年聽到孟老師的課就好了。

——華夏幸?；鶚I(yè)股份有限公司運(yùn)營總監(jiān) 何磊

“不懂財(cái)務(wù)，別說你懂經(jīng)營”，孟老師的課讓我更加堅(jiān)信這一點(diǎn)。企業(yè)經(jīng)營中的任何業(yè)務(wù)都不能說跟財(cái)務(wù)沒關(guān)系。具備了財(cái)務(wù)思維，你就擁有了統(tǒng)攬企業(yè)經(jīng)營的視角，你就站在了經(jīng)營的制高點(diǎn)。

——湖南方盛制藥股份有限公司董事長 張慶華

每一個管理者都應(yīng)該具備財(cái)務(wù)思維。孟老師深入淺出、幽默又不失嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹v解，很好地培養(yǎng)了我和我的團(tuán)隊(duì)成員的財(cái)務(wù)思維，讓我們擁有了全新的解決問題的視角與思路。

——杭州工商信托北京業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人 李松林

孟老師是個有情懷的人，他愿意傾盡全力把他多年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和心得感悟傳授給更多人。不是每個人都有熱情和能力做這樣的事情。他常說的一句話是：“當(dāng)你點(diǎn)亮別人的時候，你自己也是發(fā)光的?！蔽彝扑]你聽孟老師的課，一定會讓你有收獲、有啟發(fā)。

——德勤華永會計(jì)師事務(wù)所高級合伙人 黃天義