財(cái)務(wù)分析在投融資、公司估值中的應(yīng)用

《財(cái)務(wù)分析在投融資、公司估值中的應(yīng)用》

從投資的角度看財(cái)務(wù)分析，公司估值

主講：宋柏允

【課程背景】

公司融資不可避免的遇到財(cái)務(wù)分析，但是財(cái)務(wù)人員往往對(duì)財(cái)務(wù)操縱指標(biāo)M-score、公司破產(chǎn)指標(biāo)Z-score比較陌生，投資方也閉口不談，只因所站角度不同。賣(mài)方（融資方）做得好，先了解買(mǎi)方（投資方）的想法，算好對(duì)方的賬，遠(yuǎn)比算好自己的賬更重要。

【課程收益】

?  了解從投資角度做財(cái)務(wù)分析會(huì)關(guān)注要點(diǎn)

?  掌握買(mǎi)方（投資方）財(cái)務(wù)分析的完整體系

?  能夠以財(cái)務(wù)分析為基礎(chǔ)對(duì)公司進(jìn)行合理估值

【課程特色】案例，深入淺出聽(tīng)得懂；科學(xué)，背后理論講得明；實(shí)戰(zhàn)，學(xué)之能用定方向；展望，以史為鑒看未來(lái)

【課程對(duì)象】非金融企業(yè)家、高管及相關(guān)需求者

【課程時(shí)間】6 小時(shí)

【課程大綱】

一、為什么說(shuō)權(quán)益融資看估值、固收融資看財(cái)報(bào)？

1、公司融資方式：權(quán)益與固收

2、公司估值定位、模型、程序

3、財(cái)報(bào)分析概覽：杜邦分析體系、M-score、Z-score

案例：長(zhǎng)生生物

二、什么是會(huì)看財(cái)報(bào)？

1、財(cái)務(wù)報(bào)表構(gòu)成

?  資產(chǎn)負(fù)債表

?  利潤(rùn)表

?  現(xiàn)金流量表

?  三張報(bào)表的勾稽關(guān)系

2、看財(cái)報(bào)第一關(guān)：還原現(xiàn)金流

二、初步財(cái)報(bào)分析做什么？

1、比率分析法應(yīng)用

?  償債能力分析應(yīng)用（資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等）

?  營(yíng)運(yùn)能力分析應(yīng)用（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）

?  獲利能力分析應(yīng)用（凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率等）

?  發(fā)展能力分析應(yīng)用（營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)率、資本積累率等）

2、看財(cái)報(bào)第二關(guān)：可持續(xù)模型建立

三、綜合財(cái)報(bào)分析做什么？

1、綜合財(cái)務(wù)分析應(yīng)用

?  杜邦財(cái)務(wù)分析應(yīng)用

?  M-score、Z-score分析應(yīng)用

2、公司所在行業(yè)對(duì)比

3、行業(yè)特征分析

四、公司估值是如何做出來(lái)的？

1、絕對(duì)估值模型

?  企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型（FCFF）

?  權(quán)益自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型（FCFE）

?  其他各種模型

2、相對(duì)估值模型

?  市盈率（P/E）

?  市盈率/增長(zhǎng)率法（PEG）

?  市銷(xiāo)率法（P/S）

五、常見(jiàn)的財(cái)務(wù)操縱手法？

1、銷(xiāo)售相關(guān)的“操縱”

2、成本及費(fèi)用相關(guān)的“操縱”

3、資產(chǎn)相關(guān)的“操縱”

4、關(guān)聯(lián)交易

案例：長(zhǎng)生生物、康美藥業(yè)、獐子島、樂(lè)視網(wǎng)

 宋柏允 老師（北京）

——獨(dú)立宏觀經(jīng)濟(jì)研究者、宏觀經(jīng)濟(jì)解讀專(zhuān)家

?  獨(dú)立宏觀經(jīng)濟(jì)研究者

?  曾任A股創(chuàng)優(yōu)股份（831259） 研發(fā)副總裁

?  曾任美地東方投資咨詢(xún) 宏觀及行業(yè)研究員

?  曾任東方華爾金融咨詢(xún) 首席研究員

?  曾任華爾金服網(wǎng)絡(luò)科技 宏觀策略分析師

【個(gè)人簡(jiǎn)介】

?  2012年以宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持，與前東亞銀行營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家合作，在國(guó)內(nèi)開(kāi)展海外地產(chǎn)投資咨詢(xún)項(xiàng)目推廣，至2016年投資收益率超過(guò)100%。

?  作為在全國(guó)培養(yǎng)了超過(guò)三十萬(wàn)理財(cái)師的東方華爾金融培訓(xùn)集團(tuán)首席講師，恪守“知行合一”。理論聯(lián)系實(shí)際的原則，將培訓(xùn)、投資顧問(wèn)、實(shí)戰(zhàn)三者結(jié)合，相輔相成。

?  個(gè)人投資組合，連續(xù)多年，年平均收益率超過(guò)20%。

?  帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)，為多家私募基金提供宏觀、行業(yè)、企業(yè)研究服務(wù)，幫助某私募基金于2020年底抄底鐵礦石期貨，收益率超過(guò)100%。為多家企業(yè)提供投融資咨詢(xún)（梳理企業(yè)資料、尋找潛在投資者、促成企業(yè)融資），將市場(chǎng)中的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，融入到金融培訓(xùn)的認(rèn)證類(lèi)及實(shí)戰(zhàn)類(lèi)課程之中。

?  宋老師曾以宏觀經(jīng)濟(jì)研究為多個(gè)領(lǐng)域投資提供幫助指導(dǎo)。2012年協(xié)助投資美國(guó)西海岸奧蘭治縣多個(gè)房地產(chǎn)投資項(xiàng)目，五年內(nèi)收益率超100%。2014年，以賣(mài)方顧問(wèn)身份協(xié)助東方華爾完成4000萬(wàn)元A輪融資。2018年，協(xié)助創(chuàng)優(yōu)股份實(shí)現(xiàn)教育培訓(xùn)轉(zhuǎn)型，完成戰(zhàn)略重組。2016-2019年，為華爾金服網(wǎng)絡(luò)科技提供宏觀研究、行業(yè)研究，協(xié)助公司實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)目年均復(fù)合利潤(rùn)率超17%。

?  宋老師多年宏觀經(jīng)濟(jì)研究、宏觀投資咨詢(xún)，最大特點(diǎn)“從投資角度看宏觀”，因此重點(diǎn)在于“分析行業(yè)發(fā)展未來(lái)、研究企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)”，針對(duì)不同行業(yè)，以靜態(tài)、經(jīng)濟(jì)周期、生命周期等多個(gè)維度，建立統(tǒng)一數(shù)學(xué)模型，總結(jié)出一套關(guān)于企業(yè)升級(jí)與轉(zhuǎn)型的方法論，獲得眾多企業(yè)家及政府機(jī)構(gòu)的高度認(rèn)同并用于實(shí)戰(zhàn)，取得良好的效果。

?  宋老師多年來(lái)始終堅(jiān)持獨(dú)立客觀的執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則，協(xié)助多家公司完成戰(zhàn)略目標(biāo)，應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，幫助企業(yè)健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)價(jià)值持續(xù)增長(zhǎng)。

【主講課程】

宏觀經(jīng)濟(jì)類(lèi)

《宏觀類(lèi)-2021年宏觀經(jīng)濟(jì)展望》

《宏觀類(lèi)-2021年兩會(huì)政府工作報(bào)告六大核心看點(diǎn)》

《宏觀類(lèi)-汽車(chē)產(chǎn)業(yè)形勢(shì)》

《宏觀類(lèi)-中國(guó)商業(yè)教育輔導(dǎo)市場(chǎng)分析及政策解讀》

《宏觀類(lèi)-十九屆四中全會(huì)精神解讀》

《宏觀類(lèi)-中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下企業(yè)發(fā)展之路.》

《宏觀類(lèi)-宏觀經(jīng)濟(jì)與市政行業(yè)形勢(shì)解讀》

《宏觀類(lèi)-宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展.》

《宏觀類(lèi)-“一帶一路”倡議與重慶對(duì)外開(kāi)放研究》

《宏觀類(lèi)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)”雙循環(huán)“解讀》

《宏觀類(lèi)-混合所有制改革最新政策解讀》

金融類(lèi)

《金融類(lèi)-當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與銀行應(yīng)對(duì)建議》

《金融類(lèi)-當(dāng)前金融環(huán)境下的投融資與資本運(yùn)作》

《金融類(lèi)-資管新規(guī)解讀與金融從業(yè)者新挑戰(zhàn)》

《金融類(lèi)-零售金融趨勢(shì)與創(chuàng)新》

《金融類(lèi)-互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行創(chuàng)新》

《金融類(lèi)-融資租賃運(yùn)作模式與業(yè)務(wù)能力提升》

《金融類(lèi)-金融防詐騙.》

《金融類(lèi)-理財(cái)經(jīng)理訓(xùn)練營(yíng)》

個(gè)人投資類(lèi)

《個(gè)人投資類(lèi)-揭秘公募基金投資的秘密.》

《個(gè)人投資類(lèi)-中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)解析與家庭理財(cái)之路. 》

《個(gè)人投資類(lèi)-家庭綜合理財(cái)設(shè)計(jì)與實(shí)施》

《個(gè)人投資類(lèi)-宏觀經(jīng)濟(jì)與資產(chǎn)配置》

《個(gè)人投資類(lèi)-從宏觀及企業(yè)稅負(fù)看高凈值及中產(chǎn)客戶(hù)需求》

行業(yè)研究類(lèi)

《行業(yè)研究類(lèi)-建筑行業(yè)發(fā)展形勢(shì)展望》

《行業(yè)研究類(lèi)-2021年兩會(huì)“精神”與十四五規(guī)劃2035遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要-建筑工程》

《行業(yè)研究類(lèi)-財(cái)務(wù)分析在投融資公司估值中的應(yīng)用》

《行業(yè)研究類(lèi)-“新基建”相關(guān)政策解讀與工程企業(yè)應(yīng)對(duì)政策. 》

《行業(yè)研究類(lèi)-當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資應(yīng)對(duì)》

《行業(yè)研究類(lèi)-從疫情前后財(cái)政與稅收看企業(yè)負(fù)擔(dān)》

【授課風(fēng)格】

視角獨(dú)到、觀點(diǎn)獨(dú)特、依據(jù)充分、信息量大、針對(duì)受眾、量身定制、課堂氣氛輕松

【學(xué)員評(píng)價(jià)】

宋老師的宏觀觀點(diǎn)，獨(dú)到犀利，深入淺出，聽(tīng)得懂、學(xué)得會(huì)、用得上！

——北京市藥師協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng) 田見(jiàn)龍

宋老師學(xué)富五車(chē)，能表達(dá)的東西太多了！          ——經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)出版社 陳莎莎

你給我這么專(zhuān)業(yè)的資料，這不是讓我羨慕嫉妒恨嗎！哈！  ——CCTV證券資訊 楊橋

我們領(lǐng)導(dǎo)也特別認(rèn)可您，所以想請(qǐng)您多講一些，我們正在學(xué)習(xí)，內(nèi)容太豐富了！

——新華社旗下中國(guó)財(cái)富網(wǎng) 陳曉燕