投資項目金融價值評估

《投資項目金融價值評估》

主講：宋柏允

【課程背景】

項目投資作為投資形式的載體，成功的關(guān)鍵在于投資項目本身能否成功。

投資項目的金融價值決定著投資項目的資金回收與盈利。投資決策之前的盡調(diào)與評估，就顯得格外重要，所謂“寧錯過，勿投錯”。

如何更準(zhǔn)確的評估項目的金融價值，就是我們需要考慮的事情。

【課程收益】

?  掌握投資項目金融價值評估的普遍性方法

?  能夠完成投資項目金融價值評估的規(guī)范性報告

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學(xué)，背后理論講得明；實戰(zhàn)，學(xué)之能用定方向；展望，以史為鑒看未來

【課程對象】有項目投資及相關(guān)需求者

【課程時間】6小時

【課程大綱】

一、投資項目金融價值評估都做什么？

1、投資項目金融價值評估概述

?  固收類：項目貸款——共亡不共榮

?  權(quán)益類：股權(quán)融資——共亡共榮

2、評估的原則與標(biāo)準(zhǔn)：

?  原則：獨立客觀、依據(jù)支撐——任何結(jié)論，必要有支撐的依據(jù)

?  標(biāo)準(zhǔn)：重置成本、折現(xiàn)價值——評估標(biāo)準(zhǔn)主要針對投入產(chǎn)出和結(jié)算的標(biāo)準(zhǔn)

3、評估的程序

?  識別機(jī)會：力求獲取可信賴信息

?  識別目標(biāo)：短、中、長目標(biāo)，以量化為主

?  擬定備選方案：選擇題而不是填空題，更不是解答題

?  備選方案價值評估：成本、收益、不確定性及風(fēng)險

?  金融價值評估：現(xiàn)金流折現(xiàn)價值評估

?  投資項目決策、實施與投后管理

4、評估的特點

?  投資項目評估與企業(yè)價值評估的區(qū)別

?  價值類型不同：市場價值與投資價值

?  評估對象特點：不確定性

案例：Kappa品牌與中國動向、OFO小黃車、紅杉資本的投資標(biāo)準(zhǔn)

二、投資項目金融價值評估的前提，為什么是市場調(diào)查與預(yù)測？

1、市場調(diào)查的內(nèi)容

?  目標(biāo)市場信息

?  消費者（生產(chǎn)者）調(diào)查

?  競爭者調(diào)查

?  宏觀市場環(huán)境

2、市場調(diào)查的程序與方法

?  市場調(diào)查程序：明確目的，確定計劃，設(shè)計調(diào)查方式和要求、調(diào)查工作實施、調(diào)查數(shù)據(jù)整理與分析、編制調(diào)查報告

?  市場調(diào)查方法簡述

2、市場預(yù)測的方法

?  定性及定量預(yù)測

?  傳統(tǒng)預(yù)測方法

?  數(shù)學(xué)模型預(yù)測

案例：房地產(chǎn)江湖的恩恩怨怨

三、投資項目金融價值評估的基礎(chǔ)，為什么是可行性研究？

1、可行性研究的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

?  項目盈利能力評價指標(biāo)：現(xiàn)金流量、投資回收期、利潤率

?  項目清償能力評價指標(biāo)：流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債比率

3、經(jīng)營環(huán)境分析

?  外部環(huán)境

?  行業(yè)環(huán)境：現(xiàn)有對手、潛在進(jìn)入者、替代品、供應(yīng)商與客戶

?  競爭對手分析：行業(yè)內(nèi)戰(zhàn)略群

案例：前導(dǎo)軟件的敗落、雅虎的成功、蒙牛乳業(yè)的快速擴(kuò)張

四、投資項目金融價值評估的內(nèi)容之一，為什么是技術(shù)評估？

1、未來生產(chǎn)條件評估

?  自然資源

?  原材料

?  燃料和動力供應(yīng)條件評估

?  交通運輸條件評估

?  通信條件

?  勞動力資源條件評估

2、ESG評估

3、工藝技術(shù)、設(shè)備及生產(chǎn)規(guī)模評估

案例：光伏產(chǎn)業(yè)興衰史

五、投資項目金融價值評估的內(nèi)容之二，為什么是財務(wù)評估？

1、項目投資預(yù)算

?  固定資產(chǎn)投資

?  無形資產(chǎn)投資

?  遞延資產(chǎn)投資

2、流動資金預(yù)估

?  分項詳細(xì)估算

3、成本費用、收入、稅負(fù)及利潤評估

?  費用分類與評估

?  收入評估

?  稅負(fù)評估

?  利潤評估

案例：當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的口水戰(zhàn)

六、案例分析：投資項目金融價值評估報告包括什么？

案例：投資項目標(biāo)準(zhǔn)評估框架

 宋柏允 老師（北京）

——獨立宏觀經(jīng)濟(jì)研究者、宏觀經(jīng)濟(jì)解讀專家

?  獨立宏觀經(jīng)濟(jì)研究者

?  曾任A股創(chuàng)優(yōu)股份（831259） 研發(fā)副總裁

?  曾任美地東方投資咨詢 宏觀及行業(yè)研究員

?  曾任東方華爾金融咨詢 首席研究員

?  曾任華爾金服網(wǎng)絡(luò)科技 宏觀策略分析師

【個人簡介】

?  2012年以宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持，與前東亞銀行營銷專家合作，在國內(nèi)開展海外地產(chǎn)投資咨詢項目推廣，至2016年投資收益率超過100%。

?  作為在全國培養(yǎng)了超過三十萬理財師的東方華爾金融培訓(xùn)集團(tuán)首席講師，恪守“知行合一”。理論聯(lián)系實際的原則，將培訓(xùn)、投資顧問、實戰(zhàn)三者結(jié)合，相輔相成。

?  個人投資組合，連續(xù)多年，年平均收益率超過20%。

?  帶領(lǐng)團(tuán)隊，為多家私募基金提供宏觀、行業(yè)、企業(yè)研究服務(wù)，幫助某私募基金于2020年底抄底鐵礦石期貨，收益率超過100%。為多家企業(yè)提供投融資咨詢（梳理企業(yè)資料、尋找潛在投資者、促成企業(yè)融資），將市場中的實戰(zhàn)經(jīng)驗，融入到金融培訓(xùn)的認(rèn)證類及實戰(zhàn)類課程之中。

?  宋老師曾以宏觀經(jīng)濟(jì)研究為多個領(lǐng)域投資提供幫助指導(dǎo)。2012年協(xié)助投資美國西海岸奧蘭治縣多個房地產(chǎn)投資項目，五年內(nèi)收益率超100%。2014年，以賣方顧問身份協(xié)助東方華爾完成4000萬元A輪融資。2018年，協(xié)助創(chuàng)優(yōu)股份實現(xiàn)教育培訓(xùn)轉(zhuǎn)型，完成戰(zhàn)略重組。2016-2019年，為華爾金服網(wǎng)絡(luò)科技提供宏觀研究、行業(yè)研究，協(xié)助公司實現(xiàn)多項目年均復(fù)合利潤率超17%。

?  宋老師多年宏觀經(jīng)濟(jì)研究、宏觀投資咨詢，最大特點“從投資角度看宏觀”，因此重點在于“分析行業(yè)發(fā)展未來、研究企業(yè)利潤增長”，針對不同行業(yè)，以靜態(tài)、經(jīng)濟(jì)周期、生命周期等多個維度，建立統(tǒng)一數(shù)學(xué)模型，總結(jié)出一套關(guān)于企業(yè)升級與轉(zhuǎn)型的方法論，獲得眾多企業(yè)家及政府機(jī)構(gòu)的高度認(rèn)同并用于實戰(zhàn)，取得良好的效果。

?  宋老師多年來始終堅持獨立客觀的執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則，協(xié)助多家公司完成戰(zhàn)略目標(biāo)，應(yīng)對經(jīng)濟(jì)周期波動，幫助企業(yè)健康發(fā)展，實現(xiàn)價值持續(xù)增長。

【主講課程】

宏觀經(jīng)濟(jì)類

《宏觀類-2021年宏觀經(jīng)濟(jì)展望》

《宏觀類-2021年兩會政府工作報告六大核心看點》

《宏觀類-汽車產(chǎn)業(yè)形勢》

《宏觀類-中國商業(yè)教育輔導(dǎo)市場分析及政策解讀》

《宏觀類-十九屆四中全會精神解讀》

《宏觀類-中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下企業(yè)發(fā)展之路.》

《宏觀類-宏觀經(jīng)濟(jì)與市政行業(yè)形勢解讀》

《宏觀類-宏觀經(jīng)濟(jì)形勢與房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展.》

《宏觀類-“一帶一路”倡議與重慶對外開放研究》

《宏觀類-中國經(jīng)濟(jì)”雙循環(huán)“解讀》

《宏觀類-混合所有制改革最新政策解讀》

金融類

《金融類-當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析與銀行應(yīng)對建議》

《金融類-當(dāng)前金融環(huán)境下的投融資與資本運作》

《金融類-資管新規(guī)解讀與金融從業(yè)者新挑戰(zhàn)》

《金融類-零售金融趨勢與創(chuàng)新》

《金融類-互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行創(chuàng)新》

《金融類-融資租賃運作模式與業(yè)務(wù)能力提升》

《金融類-金融防詐騙.》

《金融類-理財經(jīng)理訓(xùn)練營》

個人投資類

《個人投資類-揭秘公募基金投資的秘密.》

《個人投資類-中國宏觀經(jīng)濟(jì)解析與家庭理財之路. 》

《個人投資類-家庭綜合理財設(shè)計與實施》

《個人投資類-宏觀經(jīng)濟(jì)與資產(chǎn)配置》

《個人投資類-從宏觀及企業(yè)稅負(fù)看高凈值及中產(chǎn)客戶需求》

行業(yè)研究類

《行業(yè)研究類-建筑行業(yè)發(fā)展形勢展望》

《行業(yè)研究類-2021年兩會“精神”與十四五規(guī)劃2035遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要-建筑工程》

《行業(yè)研究類-財務(wù)分析在投融資公司估值中的應(yīng)用》

《行業(yè)研究類-“新基建”相關(guān)政策解讀與工程企業(yè)應(yīng)對政策. 》

《行業(yè)研究類-當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析與實體經(jīng)濟(jì)融資應(yīng)對》

《行業(yè)研究類-從疫情前后財政與稅收看企業(yè)負(fù)擔(dān)》

【授課風(fēng)格】

視角獨到、觀點獨特、依據(jù)充分、信息量大、針對受眾、量身定制、課堂氣氛輕松

【學(xué)員評價】

宋老師的宏觀觀點，獨到犀利，深入淺出，聽得懂、學(xué)得會、用得上！

——北京市藥師協(xié)會副秘書長 田見龍

宋老師學(xué)富五車，能表達(dá)的東西太多了！          ——經(jīng)濟(jì)日報出版社 陳莎莎

你給我這么專業(yè)的資料，這不是讓我羨慕嫉妒恨嗎！哈！  ——CCTV證券資訊 楊橋

我們領(lǐng)導(dǎo)也特別認(rèn)可您，所以想請您多講一些，我們正在學(xué)習(xí)，內(nèi)容太豐富了！

——新華社旗下中國財富網(wǎng) 陳曉燕