《企業(yè)資本運(yùn)營實(shí)戰(zhàn)》

企業(yè)資本運(yùn)營實(shí)戰(zhàn)

張  嶂

?  課程涉及領(lǐng)域關(guān)鍵詞

企業(yè)資本實(shí)戰(zhàn)  私募股權(quán)投資  眾籌  商業(yè)計(jì)劃書  投資風(fēng)險(xiǎn)控制

?  課程背景

中小企業(yè)的發(fā)展越來越離不開資本市場的支持。每天都有成千上萬的創(chuàng)業(yè)企業(yè)誕生，同時(shí)也有成千上萬的企業(yè)破產(chǎn)。無論是生是死，有一個(gè)字眼對(duì)企業(yè)是最重要的：錢！“創(chuàng)業(yè)的啟動(dòng)資金從哪里來？”“企業(yè)發(fā)展的資金從哪里來？”這是每個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)都在思考的問題。

企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作已經(jīng)成為中國市場一個(gè)非常普遍、流行的解決資金問題的重要渠道。在私募股權(quán)基金等資本運(yùn)作工具的支持下，炫目的IPO的意義不僅體現(xiàn)在財(cái)富上，更是企業(yè)家走向人生巔峰的標(biāo)志。

盡管私募股權(quán)基金和創(chuàng)業(yè)者是很好的“搭檔”，但在創(chuàng)業(yè)初期，創(chuàng)業(yè)企業(yè)往往處于劣勢。他們對(duì)私募股權(quán)基金等資本運(yùn)作工具的運(yùn)作規(guī)律，“脾氣性格”，投資技術(shù)等內(nèi)容知之甚少，在尋找私募股權(quán)基金的過程中，不僅會(huì)走彎路，做無用功，甚至可能落入“投資陷阱”，背負(fù)本不必要的包袱。

因此，充分了解私私募股權(quán)基金等資本運(yùn)作工具和行業(yè)的運(yùn)作規(guī)律，把企業(yè)最有競爭力的一面準(zhǔn)確地展示給他們，在更對(duì)等的情況下進(jìn)行投資談判，才能更有效率地吸引到資本。

?  課程目標(biāo)

    通過授課，使學(xué)員全面掌握私資本領(lǐng)域的談判關(guān)鍵點(diǎn)，與資本對(duì)接溝通的重點(diǎn)，能夠?qū)I(yè)地開展吸引資本的行為。

?  課程特色

    實(shí)戰(zhàn)性強(qiáng)，案例與理論結(jié)合，即學(xué)即用。

?  授課方式

   講授，小組討論

?  課程對(duì)象

    準(zhǔn)備吸引私募股權(quán)基金的企業(yè)家，準(zhǔn)備開展私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)的投資經(jīng)理

?  課程收益

增強(qiáng)對(duì)私募股權(quán)基金行業(yè)的知識(shí)；

掌握如何構(gòu)建商業(yè)計(jì)劃書和投資分析報(bào)告的綜合能力；

掌握投資協(xié)議的關(guān)鍵點(diǎn)；

學(xué)習(xí)如何與外部投資的相處之道。

?  課程大綱

一、講解私募股權(quán)投資基金

[內(nèi)容概述：從概念入手，厘清對(duì)私募股權(quán)投資中各種概念或基金形態(tài)的共同點(diǎn)和區(qū)別。從歷史入手，講述私募股權(quán)基金的由來和得失。不同行業(yè)背景出身的私募基金投資人，在投資風(fēng)格和關(guān)注點(diǎn)上各有不同。了解私募股權(quán)基金的運(yùn)作方式才能懂得選擇怎樣的基金進(jìn)行合作。了解私募股權(quán)基金的投資標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)照自己企業(yè)的情況，能夠更好地吸引基金投資。]

n  私募股權(quán)基金是怎么一回事？

（一）私募股權(quán)基金的概念：（1）風(fēng)險(xiǎn)投資的定義；（2）創(chuàng)業(yè)投資的定義；（3）私募基金的定義；（4）并購基金的定義；（5）天使投資的定義；（6）種子基金的定義；（7）PE基金的定義。

（二）私募股權(quán)基金的歷史：（1）哥倫布的故事與歐洲貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)性；（2）現(xiàn)代私募股權(quán)基金起源：美國私募股權(quán)基金的發(fā)展史。

n  私募股權(quán)基金管理人是些什么人？

（1）投資銀行家出身的投資人的特點(diǎn)；（2）實(shí)業(yè)家出身的投資人的特點(diǎn)；（3）職業(yè)風(fēng)投家出身的投資人的特點(diǎn)。

n  私募股權(quán)基金是如何運(yùn)作的？

（一）私募股權(quán)基金生命周期四字訣：融、投、管、退

（二）私募股權(quán)基金基金的組成形式和特點(diǎn)：（1）公司制；（2）有限合伙制。

（三）私募股權(quán)基金未必主動(dòng)告訴你的秘密：（1）投資規(guī)模；（2）投資時(shí)長；（3）錢以外的事兒。

n  私募股權(quán)基金是如何賺錢的？

（1）基金管理費(fèi)：維持基金運(yùn)營；（2）投資回報(bào)的收益分成：2:8定律；（3）跟投回報(bào)：需要一桿進(jìn)洞的精準(zhǔn)。

n  私募股權(quán)基金如何選擇投資目標(biāo)？

（1）行業(yè)：是不是朝陽行業(yè)；（2）實(shí)力：企業(yè)在同行業(yè)的排名；（3）市場：體量有多大；（4）股權(quán)結(jié)構(gòu)：獨(dú)裁、集中、分散、傀儡；（5）業(yè)務(wù)：單一、多元；（6）產(chǎn)業(yè)鏈：上下游關(guān)系；（7）管理團(tuán)隊(duì)：穩(wěn)定、變動(dòng)、水平、股權(quán)；（8）技術(shù)：核心、壁壘、市場化、知識(shí)產(chǎn)權(quán)；（9）財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：利潤、現(xiàn)金流、成長性；（10）戰(zhàn)略：上市意愿、未來發(fā)展、投資款使用；（11）實(shí)際控制人：能力、口碑、財(cái)力；（12）投資價(jià)格：市盈率；（13）商譽(yù)和訴訟?！F(xiàn)場盡調(diào)：魔鬼都在細(xì)節(jié)中。

二、如何才能吸引到私募股權(quán)投資基金

[內(nèi)容概述：吸引資本之前，要想清楚自己需要什么樣的錢，企業(yè)的狀況和自我心態(tài)是否愿意接受私募股權(quán)基金的投資。]

n  你為什么需要私募股權(quán)基金？

（一）私募股權(quán)基金的錢和其他錢有什么不同？（1）銀行貸款；（2）民間借貸；（3）非私募股權(quán)基金投資；（4）私募股權(quán)基金怪招：可轉(zhuǎn)債

（二）對(duì)于私募股權(quán)基金而言，你是否足夠美味？（1）企業(yè)成長性；（2）實(shí)際控制人的能力；（3）狼性發(fā)展；（4）私募股權(quán)基金所占股權(quán)比例

n  我需要問私募股權(quán)基金要多少錢？

（1）可能你需要的不只是“一顆私募股權(quán)基金”，A輪、B輪的意義；（2）向私募股權(quán)基金融資的工作流程。

三、商業(yè)計(jì)劃書不僅是一本計(jì)劃書：路演與談判

[內(nèi)容概述：商業(yè)計(jì)劃書是私募股權(quán)投資人決策投資時(shí)，非常重要的參考文件。企業(yè)往往不知道如何編寫符合投資人要求的商業(yè)計(jì)劃書。一份優(yōu)秀的計(jì)劃書能夠提高投資成功率，其編寫也有特別的要求和規(guī)律]

n  商業(yè)計(jì)劃書的那些事兒

（1）為什么需要商業(yè)計(jì)劃書？（2）商業(yè)計(jì)劃書寫什么：公司介紹；商業(yè)模式；盈利模式；管理團(tuán)隊(duì)；財(cái)務(wù)預(yù)測；未來發(fā)展；資金使用計(jì)劃。

n  商業(yè)計(jì)劃書的誤區(qū)：

（1）邏輯混亂；（2）寫成一本技術(shù)說明書；（3）破綻太多。

n  一份成功的商業(yè)計(jì)劃書

（1）清晰的邏輯；（2）傻瓜都能看懂的書；（3）明確的訴求。

n  與私募股權(quán)基金談判的技巧

（1）到哪里去找私募股權(quán)基金：朋友介紹；協(xié)會(huì)；參賽；（2）和私募股權(quán)基金里的什么人談：投資經(jīng)理；總監(jiān)；合伙人；老板；（3）如何對(duì)待私募股權(quán)基金的盡職調(diào)查：盡調(diào)內(nèi)容；（4）反客為主：“除了錢，私募還能為我提供什么支持？”（5）如何向私募股權(quán)基金做路演。

n  路演：“演員”的自我修養(yǎng)

（1）什么人來做路演；（2）一個(gè)人演還是一群人演；（3）路演團(tuán)隊(duì)的分工；（4）會(huì)議材料的準(zhǔn)備；（5）做個(gè)什么樣的PPT；（6）路演中常犯的錯(cuò)誤：表達(dá)能力；身份關(guān)系；配合問題；熟悉程度（7）路演不等于表演：反映真實(shí)情況；合法合規(guī)進(jìn)行路演；不要怕被挑戰(zhàn)；真誠

四、防火防盜防風(fēng)投

[內(nèi)容概述：任何投資行為最終都要通過法律協(xié)議的方式確定下來。私募股權(quán)投資人在爭取自身權(quán)益，保障投資等方面是行家，也發(fā)明了很多有利于自己的法律條款。企業(yè)要了解這些專業(yè)條款的含義，才能在確定法律權(quán)利義務(wù)時(shí)做出正確、全面的決定。]

n  私募股權(quán)基金黑科技

（1）優(yōu)先清算權(quán)；（2）防稀釋條款；（3）董事會(huì)成員；（4）保護(hù)性條款；（5）股份兌現(xiàn)；（7）股份回購；（8）領(lǐng)售權(quán)；（9）競業(yè)禁止；（10）融資額；（11）登記權(quán)；（12）信息真實(shí)承諾書。

n  交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)

（1）資金到位步驟；（2）董事席位；（3）是否有先決條件。

五、眾籌：企業(yè)另類融資法寶

[內(nèi)容概述：眾籌的吸引力就在于簡單，純粹，所以可以滿足不同人群共同的投資需求。如果你是尋求資金投資的初創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)始人，為了企業(yè)長足發(fā)展而尋求融資的企業(yè)家，尋覓投資目標(biāo)的天使投資人，尋找更多資產(chǎn)保值增值機(jī)會(huì)的獨(dú)立投資人，需要補(bǔ)充互聯(lián)網(wǎng)金融知識(shí)的律師、會(huì)計(jì)師或咨詢顧問，那么眾籌對(duì)你將意味著：讓獲得資本的途徑更加多元、更加開放，挖掘潛在資金，徹底改變資本籌措與運(yùn)作的方式；讓個(gè)體能夠參與到私企的股權(quán)投資中，徹底改變?nèi)藗兎峙滟Y本的方式。]

n  概念

（1）什么是眾籌；（2）眾籌的獨(dú)特之處；（3）傳統(tǒng)眾籌和互聯(lián)網(wǎng)眾籌；（3）眾籌的歷史

n  眾籌的四種模式概述

（1）股權(quán)式眾籌的內(nèi)容和特點(diǎn)；（2）債權(quán)式眾籌的內(nèi)容和特點(diǎn)；（3）捐贈(zèng)式眾籌的內(nèi)容和特點(diǎn)；（4）獎(jiǎng)勵(lì)式眾籌的內(nèi)容和特點(diǎn)

n  眾籌的運(yùn)作模式

（1）十大要領(lǐng)：化繁為簡的操作流程；（2）三大法寶：項(xiàng)目必勝三要素；（3）三大回報(bào)：里子、面子、圈子；（4）十八心法：眾籌的內(nèi)功修煉；

n  眾籌的合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)

（1）眾籌可能面臨的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)：非法吸收公眾存款罪；集資詐騙罪；欺詐發(fā)行股票、債券罪；擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪；（2）眾籌平臺(tái)的法律風(fēng)險(xiǎn)分析；（3）項(xiàng)目發(fā)起人的法律風(fēng)險(xiǎn)分析；（4）投資人的法律風(fēng)險(xiǎn)分析；（5）眾籌如何規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)：贏在頂層設(shè)計(jì)；避開12個(gè)雷區(qū)；200人保駕護(hù)航。

n  眾籌產(chǎn)品的設(shè)計(jì)

（1）眾籌產(chǎn)品設(shè)計(jì)的要點(diǎn)：商業(yè)計(jì)劃書；與投資者關(guān)系；風(fēng)控措施；（2）科技眾籌產(chǎn)品的設(shè)計(jì)；（3）股權(quán)眾籌產(chǎn)品設(shè)計(jì)：交易模式和架構(gòu)，成功的四大核心（好項(xiàng)目，權(quán)益保障機(jī)制，撮合與速配；運(yùn)營規(guī)則）；

六、與投資者關(guān)系

[內(nèi)容概述：很多企業(yè)在獲得投資后，與投資人的互動(dòng)就少了。殊不知這樣卻喪失了更多潛在資源。既要重視融資，也要重視融資后的與投資人的相處。相處得好，往往能獲得更多增值的收益。]

n  投資后如何處理與私募股權(quán)基金的關(guān)系

（1）信息透明；（2）遠(yuǎn)親不如近鄰；（3）后續(xù)融資規(guī)劃；（4）投資心理學(xué)：用體驗(yàn)感彌補(bǔ)虛空。

張 嶂博士（深圳）   

——股權(quán)投資和法律專家

?  香港中文大學(xué)法律學(xué)院 法學(xué)博士

?  現(xiàn)任中廣核匯聯(lián)新能源股權(quán)投資基金 投委會(huì)委員

?  現(xiàn)任北京市煒衡（深圳）律師事務(wù)所高級(jí)合伙人

?  曾任深圳前海齊心金融控股集團(tuán)股權(quán)投資、資產(chǎn)管理者

?  曾任深圳市松禾資本管理有限公司股權(quán)投資管理者

?  香港中文大學(xué)法律學(xué)院研究助教

?  香港律師協(xié)會(huì)法律發(fā)展研究員

【個(gè)人簡介】

張老師具有法律、金融雙重背景，現(xiàn)從事律師和私募股權(quán)投資的工作。從2008年開始從事金融投資領(lǐng)域，曾在國內(nèi)著名的風(fēng)險(xiǎn)投資公司、政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金、金融控股集團(tuán)工作。工作主要內(nèi)容為對(duì)投資企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制，投資決策，基金組建與治理，擔(dān)保公司項(xiàng)目評(píng)審與團(tuán)隊(duì)管理，金融公司投資流程設(shè)計(jì)與管理等。在實(shí)踐中，張博士擅長投資風(fēng)險(xiǎn)控制，投資制度建設(shè)，基金治理。

?  組建私募股權(quán)投資子基金：在深圳市創(chuàng)投辦工作期間，從事與國內(nèi)頂級(jí)私募基金管理人聯(lián)合發(fā)起設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金的審核工作。基金總規(guī)模超過20億元人民幣。

?  擔(dān)任過2家上市公司和12家非上市公司以及1家瑞士公司的法律顧問。

?  負(fù)責(zé)建構(gòu)多家企業(yè)基金的架構(gòu)，企業(yè)草擬基金投資文件、審核基金的各類法律文件，撰寫基金募集文件、合伙協(xié)議等。

?  為企業(yè)提供風(fēng)控、合同等內(nèi)部法律培訓(xùn)200多場。

熟悉私募股權(quán)投資運(yùn)作的原理、投資標(biāo)準(zhǔn)、投資運(yùn)營規(guī)律、融投管退的全流程管理、私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)控制、企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制流程；深諳創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)如何吸引私募股權(quán)投資、如何制作商業(yè)計(jì)劃書和路演、如何與基金談判的秘訣。

專注領(lǐng)域：訴訟和金融法領(lǐng)域的非訴訟的法律事務(wù)，企業(yè)和投資風(fēng)險(xiǎn)控制、金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、并購重組、股權(quán)投資、組建私募股權(quán)投資基金等。

【授課風(fēng)格】

  1.案例多，案例新穎，引導(dǎo)式授課

  2.課程工具性強(qiáng)，課程落地性強(qiáng)，學(xué)完即能用

3. 幽默活潑，課程互動(dòng)性強(qiáng)，課程內(nèi)容有高度和深度，對(duì)內(nèi)容有獨(dú)到見解，咨詢項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)豐富，返聘率高