《產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)營(yíng)實(shí)戰(zhàn)》

產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)營(yíng)實(shí)戰(zhàn)

張  嶂

一、定義

n  私募股權(quán)基金與產(chǎn)業(yè)投資基金的異同

（1）風(fēng)險(xiǎn)投資的定義；（2）創(chuàng)業(yè)投資的定義；（3）私募基金的定義；（4）并購(gòu)基金的定義；（5）天使投資的定義；（6）種子基金的定義；（7）PE基金的定義。

二、融資

n  產(chǎn)業(yè)基金的周期與結(jié)構(gòu)

（一）基金生命周期四字訣：融、投、管、退

（二）基金的組成形式和優(yōu)弊：（1）公司制；（2）有限合伙制；（3）離岸公司的設(shè)立和用途

n  如何募資

私募基金管理人的合規(guī)性：（1）資格要求；（2）運(yùn)營(yíng)要求；（3）制度要求

三、投資

n  產(chǎn)業(yè)基金如何選擇投資目標(biāo)？--決策核心

（1）行業(yè)：是不是朝陽(yáng)行業(yè)；（2）實(shí)力：企業(yè)在同行業(yè)的排名；（3）市場(chǎng)：體量有多大；（4）股權(quán)結(jié)構(gòu)：獨(dú)裁、集中、分散、傀儡；（5）業(yè)務(wù)：?jiǎn)我?、多元；?）產(chǎn)業(yè)鏈：上下游關(guān)系；（7）管理團(tuán)隊(duì)：穩(wěn)定、變動(dòng)、水平、股權(quán)；（8）技術(shù)：核心、壁壘、市場(chǎng)化、知識(shí)產(chǎn)權(quán)；（9）財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：利潤(rùn)、現(xiàn)金流、成長(zhǎng)性；（10）戰(zhàn)略：上市意愿、未來(lái)發(fā)展、投資款使用；（11）實(shí)際控制人：能力、口碑、財(cái)力；（12）投資價(jià)格：市盈率；（13）商譽(yù)和訴訟?！F(xiàn)場(chǎng)盡調(diào)：魔鬼都在細(xì)節(jié)中。

n  基金黑科技

（1）優(yōu)先清算權(quán)；（2）防稀釋條款；（3）董事會(huì)成員；（4）保護(hù)性條款；（5）股份兌現(xiàn)；（7）股份回購(gòu)；（8）領(lǐng)售權(quán)；（9）競(jìng)業(yè)禁止；（10）融資額；（11）登記權(quán)；（12）信息真實(shí)承諾書(shū)。

n  交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)

（1）資金到位步驟；（2）董事席位；（3）是否有先決條件。

四、管理

n  基金治理

（一） 投資決策機(jī)制：投資決策委員會(huì)、決策流程

（二） 基金內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制：資金；投資信息；是否強(qiáng)制跟投

n  投后管理

（一） 對(duì)企業(yè)的增值服務(wù)：產(chǎn)業(yè)基金的特點(diǎn)

（二） 對(duì)企業(yè)的監(jiān)控：表決權(quán)、知情權(quán)、協(xié)議約束

（三） 與投資者關(guān)系：信息披露

五、收益與退出

n  基金的退出方式

n  基金的收益與分配

張 嶂博士（深圳）   

——股權(quán)投資和法律專(zhuān)家

?  香港中文大學(xué)法律學(xué)院 法學(xué)博士

?  現(xiàn)任中廣核匯聯(lián)新能源股權(quán)投資基金 投委會(huì)委員

?  現(xiàn)任北京市煒衡（深圳）律師事務(wù)所高級(jí)合伙人

?  曾任深圳前海齊心金融控股集團(tuán)股權(quán)投資、資產(chǎn)管理者

?  曾任深圳市松禾資本管理有限公司股權(quán)投資管理者

?  香港中文大學(xué)法律學(xué)院研究助教

?  香港律師協(xié)會(huì)法律發(fā)展研究員

【個(gè)人簡(jiǎn)介】

張老師具有法律、金融雙重背景，現(xiàn)從事律師和私募股權(quán)投資的工作。從2008年開(kāi)始從事金融投資領(lǐng)域，曾在國(guó)內(nèi)著名的風(fēng)險(xiǎn)投資公司、政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金、金融控股集團(tuán)工作。工作主要內(nèi)容為對(duì)投資企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制，投資決策，基金組建與治理，擔(dān)保公司項(xiàng)目評(píng)審與團(tuán)隊(duì)管理，金融公司投資流程設(shè)計(jì)與管理等。在實(shí)踐中，張博士擅長(zhǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)控制，投資制度建設(shè)，基金治理。

?  組建私募股權(quán)投資子基金：在深圳市創(chuàng)投辦工作期間，從事與國(guó)內(nèi)頂級(jí)私募基金管理人聯(lián)合發(fā)起設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金的審核工作。基金總規(guī)模超過(guò)20億元人民幣。

?  擔(dān)任過(guò)2家上市公司和12家非上市公司以及1家瑞士公司的法律顧問(wèn)。

?  負(fù)責(zé)建構(gòu)多家企業(yè)基金的架構(gòu)，企業(yè)草擬基金投資文件、審核基金的各類(lèi)法律文件，撰寫(xiě)基金募集文件、合伙協(xié)議等。

?  為企業(yè)提供風(fēng)控、合同等內(nèi)部法律培訓(xùn)200多場(chǎng)。

熟悉私募股權(quán)投資運(yùn)作的原理、投資標(biāo)準(zhǔn)、投資運(yùn)營(yíng)規(guī)律、融投管退的全流程管理、私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)控制、企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制流程；深諳創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)如何吸引私募股權(quán)投資、如何制作商業(yè)計(jì)劃書(shū)和路演、如何與基金談判的秘訣。

專(zhuān)注領(lǐng)域：訴訟和金融法領(lǐng)域的非訴訟的法律事務(wù)，企業(yè)和投資風(fēng)險(xiǎn)控制、金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、并購(gòu)重組、股權(quán)投資、組建私募股權(quán)投資基金等。

【授課風(fēng)格】

  1.案例多，案例新穎，引導(dǎo)式授課

  2.課程工具性強(qiáng)，課程落地性強(qiáng)，學(xué)完即能用

3. 幽默活潑，課程互動(dòng)性強(qiáng)，課程內(nèi)容有高度和深度，對(duì)內(nèi)容有獨(dú)到見(jiàn)解，咨詢(xún)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)豐富，返聘率高