財(cái)務(wù)報(bào)表分析

《學(xué)會(huì)用好企業(yè)“聽(tīng)診器”》

                     ——財(cái)務(wù)報(bào)表分析

主講：李黎老師

【課程背景】

在工作中，您是否也遇到過(guò)以下?tīng)顩r∶

?  我負(fù)責(zé)銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)管理，但對(duì)財(cái)務(wù)總是感覺(jué)云里霧里，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)密密麻麻，有沒(méi)有什么方法，能讓我在面對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)有個(gè)清晰的思路?

?  我是業(yè)務(wù)人員，經(jīng)常拿著一堆業(yè)務(wù)招待費(fèi)的發(fā)票找財(cái)務(wù)報(bào)銷(xiāo)，但是財(cái)務(wù)總是審個(gè)沒(méi)完，還搬出一堆理由∶公司制度，國(guó)家稅法，部門(mén)預(yù)算……，為什么跟財(cái)務(wù)溝通總是困難重重？

?  我的業(yè)務(wù)上，有客戶提出各式各樣的節(jié)稅要求或建議，財(cái)務(wù)總是不同意，到底是否能夠靈活操作?

?  為什么昨天看起來(lái)還是非常好的企業(yè)，會(huì)在一夜之間破產(chǎn)倒閉?

?  為什么利潤(rùn)非常好的企業(yè)也會(huì)存活不下去呢?

作為企業(yè)員工和管理者，如果不懂財(cái)務(wù)，你就無(wú)法自如的運(yùn)用財(cái)務(wù)資源。因?yàn)樨?cái)務(wù)是企業(yè)的中樞系統(tǒng)，要在業(yè)務(wù)上不斷提升，就要懂得必要的財(cái)務(wù)知識(shí)。

本課程突破了很多財(cái)務(wù)課只講理論思想、沒(méi)有實(shí)戰(zhàn)案例、缺少方法工具的瓶頸，還原現(xiàn)實(shí)商業(yè)環(huán)境中一個(gè)個(gè)真實(shí)發(fā)生的案例，以及案例背后不為人知的客觀規(guī)律。解決學(xué)員在實(shí)踐中對(duì)財(cái)務(wù)“看不清、說(shuō)不明、用不了”的三大難題，使學(xué)員學(xué)之解惑，學(xué)之能用，實(shí)現(xiàn)本職工作價(jià)值和業(yè)績(jī)的雙倍增長(zhǎng)。

【課程收益】

?  掌握三張財(cái)務(wù)報(bào)表的價(jià)值和重要性

?  掌握三種查詢財(cái)務(wù)報(bào)表的方法

?  理解三張主要財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)系

?  掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法論

?  掌握資產(chǎn)負(fù)債表核心賬戶分析方法

?  掌握利潤(rùn)表核心賬戶分析方法

?  掌握現(xiàn)金流量表分析方法

?  掌握財(cái)務(wù)報(bào)表五種能力分析法

?  通過(guò)報(bào)表分析透析企業(yè)價(jià)值

【課程特色】干貨，沒(méi)有廢話；科學(xué)，邏輯清晰；實(shí)戰(zhàn)，學(xué)之能用；投入，案例精彩

【課程對(duì)象】中基層員工

【課程時(shí)間】4小時(shí)線上課

【課程大綱】

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述

?  財(cái)務(wù)報(bào)告的構(gòu)成：

l   四表一注

?  三大主要財(cái)務(wù)報(bào)表回答了哪些問(wèn)題？

l   資產(chǎn)負(fù)債表：照相機(jī)

l   利潤(rùn)表：錄像機(jī)

l   現(xiàn)金流量表：望遠(yuǎn)鏡

?  查詢上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告三種方法

l   方法一：上市公司官網(wǎng)

l   方法二：證券交易所網(wǎng)站

l   方法三：搜索引擎關(guān)鍵字搜索

l   實(shí)踐練習(xí)：查詢并下載《美團(tuán)2019年年度報(bào)告》

?  三大財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)系

l   資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表的關(guān)系

l   利潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表的關(guān)系

n  現(xiàn)金要以權(quán)責(zé)發(fā)生額檢驗(yàn)

n  利潤(rùn)表要以現(xiàn)金流實(shí)際發(fā)生額來(lái)檢驗(yàn)

l   財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義和價(jià)值

n  財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)經(jīng)營(yíng)分析的重要依據(jù)

n  企業(yè)不同發(fā)展階段財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇

n  經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)合方式

n  滋生財(cái)務(wù)欺詐的環(huán)境

n  報(bào)表分析的重點(diǎn)

l   財(cái)務(wù)分析方法論

n  財(cái)務(wù)分析—趨勢(shì)分析法

n  財(cái)務(wù)分析—比率分析法

n  財(cái)務(wù)分析—比較分析法

n  財(cái)務(wù)分析—因素分析法

n  杜邦分析法

n  前景預(yù)測(cè)分析法

二、資產(chǎn)負(fù)債表分析

?  資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)示例

l   案例：某公司資產(chǎn)負(fù)債表

?  資產(chǎn)負(fù)債表核心賬戶概覽

?  現(xiàn)金：

l   互動(dòng)提問(wèn)：現(xiàn)金與利潤(rùn)，哪個(gè)更重要？

n  案例：2020年全世界公司現(xiàn)金儲(chǔ)備排行榜前十

l   現(xiàn)金消失的5條路徑

l   現(xiàn)金回流的5條路徑

l   現(xiàn)金與資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表的關(guān)系

l   現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型

n  案例1：Gateway，蘋(píng)果電腦，戴爾

n  案例2：我國(guó)4家家電企業(yè)現(xiàn)金周期與經(jīng)營(yíng)周期分析

n  案例3：現(xiàn)金周期最短的10家上市公司

l   現(xiàn)金的戰(zhàn)略管理與日常管理

n  案例：貴州茅臺(tái)

n  案例：格力電器

?  應(yīng)收賬款：

l   應(yīng)收賬款管理三大方法：

n  1.設(shè)置兩套應(yīng)收賬款帳簿

n  2.信用期內(nèi)的催款措施

n  3.財(cái)務(wù)與銷(xiāo)售要匹配

l   應(yīng)收賬款分析四大方法：

n  1、判斷應(yīng)收賬款是否正常的方法

l  （1）動(dòng)態(tài)分析

l  （2）靜態(tài)分析

n  2、對(duì)債務(wù)人的構(gòu)成分析

n  3、分析應(yīng)收帳款的質(zhì)量分析

l  (1) 賬齡分析

n  4. 關(guān)注來(lái)自于大股東和關(guān)聯(lián)企業(yè)的企業(yè)的應(yīng)收款項(xiàng)、

l   案例：深石化由于應(yīng)收賬款管理不善導(dǎo)致嚴(yán)重影響正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

l   案例：格力公司應(yīng)收賬款分析

l   案例：容信股份應(yīng)收賬款分析

l   案例：奧特迅應(yīng)收賬款分析

?  預(yù)付賬款：

l   案例：云南銅業(yè)——預(yù)付賬款猛增后遭遇銅價(jià)大跌事件

l   案例：航天機(jī)電、京能熱電預(yù)付賬款數(shù)據(jù)

?  存貨：

l   采購(gòu)生產(chǎn)環(huán)節(jié)中的存貨

n  案例：ABC三家系統(tǒng)集成商的存貨采購(gòu)策略

l   存貨分析：

n  1、存貨結(jié)構(gòu)分析

l  案例：康佳集團(tuán)

l  案例：青島海爾

n  2、存貨積壓對(duì)利潤(rùn)的影響

l  案例：拉夏貝爾

l  案例：海瀾之家

?  其他應(yīng)收款

l   案例：猴王集團(tuán)的龐大的其他應(yīng)收款

?  固定資產(chǎn)（房產(chǎn)、廠房與設(shè)備）

l   1、固定資產(chǎn)投資---與市場(chǎng)的培育要匹配

n  案例：國(guó)外某啤酒企業(yè)的固定資產(chǎn)投資

n  案例：某外資造紙的企業(yè)的固定資產(chǎn)投資

n  案例：蒙牛投資

l   2、降低固定資產(chǎn)的采購(gòu)和使用成本，提高利用率

n  案例：西南航空公司

n  案例：華潤(rùn)電廠

l   3、提高固定資產(chǎn)的使用效率

n  案例：通用與大眾的老大之爭(zhēng)——同業(yè)間的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較

l   4. 失敗在過(guò)度投資設(shè)備的3大原因

n  （1）投資設(shè)備通常是在業(yè)績(jī)好的時(shí)候

n  （2）既然要買(mǎi)就買(mǎi)好的

n  （3）以銀行或租賃公司出的錢(qián)來(lái)買(mǎi)

n  案例：某企業(yè)家蓋辦公大樓

n  固定資產(chǎn)分別以損益和現(xiàn)金流模擬的對(duì)比圖

n  案例：娃哈哈辦公樓

n  案例：李嘉誠(chéng)辦公司

l   不同行業(yè)有其獨(dú)特的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

n  案例：幾個(gè)不同行業(yè)公司的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)比

l   固定資產(chǎn)折舊政策分析：

n  案例：八一鋼鐵

?  無(wú)形資產(chǎn)：

l   案例：廈華電子以無(wú)形資產(chǎn)抵應(yīng)收賬款

l   案例：通化金馬以超高價(jià)購(gòu)買(mǎi)無(wú)形資產(chǎn)

?  長(zhǎng)期待攤費(fèi)用

l   案例：WORLDCOM（世界通訊公司）財(cái)務(wù)丑聞：將38億美元的費(fèi)用化支出，作了資本化處理

l   案例：夏新電子——廣告費(fèi)用資本化

?  應(yīng)付賬款

l   應(yīng)付賬款的風(fēng)險(xiǎn)控制：

n  案例：天津美利達(dá)食品廠被消費(fèi)者起訴事件

?  銀行借款

l   銀行借款的分析與管理

n  負(fù)債率的合理性分析

n  借長(zhǎng)不借短，顯示實(shí)力強(qiáng)弱。

n  化「貸得為難」為「借得為難」

n  如何節(jié)省財(cái)務(wù)利息

n  選擇適合企業(yè)的貸款銀行組合

n  切忌短貸長(zhǎng)投

n  案例：德隆教訓(xùn)

n  案例：李嘉誠(chéng)成功的秘訣就是是“保守”

l   案例：華為財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

?  實(shí)收資本

l   案例：貴州茅臺(tái)2019年股東權(quán)益

l   案例：鴻儀系上市公司出現(xiàn)巨額虧損的癥結(jié)

l   從股權(quán)結(jié)構(gòu)看企業(yè)的生命力

n  案例：某運(yùn)鈔車(chē)公司

?  所有者權(quán)益

l   股東權(quán)益報(bào)酬率的拆解

?  資產(chǎn)負(fù)債率

l   案例：同行業(yè)不同公司資產(chǎn)負(fù)債率

?  凈資產(chǎn)報(bào)酬率

l   案例：10家上市公司凈資產(chǎn)報(bào)酬率的比較

l   拆解股東權(quán)益報(bào)酬率

三、利潤(rùn)表分析

?  利潤(rùn)表的兩種組織模式

l   模式一：?jiǎn)尾绞嚼麧?rùn)表（總收入-總費(fèi)用=利潤(rùn)）

n  案例：某公司利潤(rùn)表

l   模式二：多步式利潤(rùn)表（按利潤(rùn)的主要環(huán)節(jié)列示）

n  案例：華聯(lián)實(shí)業(yè)利潤(rùn)表

?  收入：

l   三種收入類型的區(qū)別

n  案例：太陽(yáng)能屋頂分別屬于Google和TESLA的什么類型的收入？

n  案例：某農(nóng)民種糧食的案例

l   收入確認(rèn)的原則

?  營(yíng)業(yè)收入

l   營(yíng)業(yè)收入的最佳成長(zhǎng)曲線

l   主業(yè)輔業(yè)連接經(jīng)營(yíng)的好處

n  案例：麥當(dāng)勞

n  案例：零售業(yè)的類金融模式

l   產(chǎn)品定位與營(yíng)業(yè)收入

n  差異化戰(zhàn)略

l  案例：貴州茅臺(tái)、LV、蘋(píng)果、奔馳（ROA)

n  低成本戰(zhàn)略

l  案例：沃爾瑪、戴爾、格蘭仕、浙商、夏利

l   營(yíng)業(yè)收入分析方法：

n  1、觀察客戶來(lái)源的重點(diǎn)

n  2、營(yíng)收的產(chǎn)品來(lái)源分析

l  A. 日正當(dāng)中的產(chǎn)品

l  B. 旭日東升的產(chǎn)品

l  C. 明日之星的產(chǎn)品

l  案例：麥當(dāng)勞為什么愛(ài)賣(mài)漢堡？

n  3．營(yíng)收穩(wěn)定性與成長(zhǎng)趨勢(shì)

l  案例：沃爾瑪?shù)牡蛢r(jià)策略

n  4. 營(yíng)業(yè)收入的真實(shí)性分析

l  案例：藍(lán)田股份

n  高速增長(zhǎng)型公司的財(cái)務(wù)策略

l  從根本入手-----從股東權(quán)益方面考慮

l  高手借力----提高財(cái)務(wù)杠桿

l  靠?jī)?nèi)功----從企業(yè)的獲利下手（推遲利潤(rùn)分配、降低利潤(rùn)分配率）

l  “拆”字訣---有益的剝離

l  尋找活水源頭---改變供貨渠道

l  “漲”風(fēng)如棉----提高銷(xiāo)售價(jià)格

l  分久必合----試一試兼并

l  天涯芳草---尋找戰(zhàn)略聯(lián)盟

n  應(yīng)該極力避免的兩種增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)：

l  （1）銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)，利潤(rùn)卻是負(fù)增長(zhǎng)

l  （2）銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)都有快速增長(zhǎng)，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量持續(xù)萎縮，甚至出現(xiàn)負(fù)數(shù)。

?  營(yíng)業(yè)成本

l   成本的定義

l   案例：某公司2019年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)成本

l   營(yíng)業(yè)成本策略：

n  弱者策略

l  案例：沃爾瑪與物美

n  間接成本與訂單決策

l  案例：某服裝廠決策

n  虧損產(chǎn)品可以停產(chǎn)嗎？

l  案例：某虧損產(chǎn)品停產(chǎn)后，總利潤(rùn)反而減少了，原因是什么？

n  如何選擇好的產(chǎn)品？

l  案例：某公司應(yīng)該生產(chǎn)甲產(chǎn)品還是乙產(chǎn)品？

n  賠本銷(xiāo)售以賺取現(xiàn)金流量

l  案例：臺(tái)灣制造業(yè)

?  毛利率

l   營(yíng)業(yè)收入與獲利哪個(gè)更重要？

l   .毛利率依行業(yè)不同而不同

l   市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度與銷(xiāo)售毛利率

l   價(jià)值鏈上下游毛利率與附加值的關(guān)系

?  折舊和攤銷(xiāo)

l   選擇題：折舊與攤銷(xiāo)的區(qū)別

?  投資收益

l   從合并報(bào)表與單個(gè)報(bào)表的邏輯關(guān)系中分析投資收益的真實(shí)性

n  案例：科龍電器

?  期間費(fèi)用

l   期間費(fèi)用包含哪些？

n  銷(xiāo)售費(fèi)用

n  管理費(fèi)用

n  財(cái)務(wù)費(fèi)用

l   三大期間費(fèi)用的影響因素

l   案例：美團(tuán)2019年三大期間費(fèi)用

?  所得稅

?  盈余質(zhì)量

l   盈余質(zhì)量的定義

l   兩大分析維度：

n  1、公司所選用的會(huì)計(jì)政策的穩(wěn)

n  2、分析會(huì)計(jì)報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目的金額

l   三大分析要點(diǎn)：

n  1、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例

n  2、折舊年限

n  3、主要報(bào)表項(xiàng)目金額

n  案例：美的電器與格力電器

四、現(xiàn)金流量表分析

?  現(xiàn)金流量表概述

l   現(xiàn)金流吧基本概念

l   現(xiàn)金流量表基本格式

?  現(xiàn)金流量表 VS 利潤(rùn)表的關(guān)聯(lián)

?  現(xiàn)金和收入是兩回事

l   案例：公司出售1000元的辦公設(shè)備給客戶

?  現(xiàn)金和費(fèi)用也是兩回事

l   案例：公司交房租3000元

?  現(xiàn)金流量表編制兩大方法

l   1、直接法

l   2、間接法

l   練習(xí)：用2種方法計(jì)算現(xiàn)金流量

?  怎樣從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲取更多的現(xiàn)金凈流入？

l   案例：沃爾瑪?shù)臓I(yíng)運(yùn)現(xiàn)金管理

?  強(qiáng)化營(yíng)運(yùn)資金的管理的3種方法

?  如何通過(guò)現(xiàn)金流識(shí)別收益質(zhì)量？

l   案例：天津磁卡

?  現(xiàn)金效率分析與優(yōu)化方法

l   如何評(píng)價(jià)運(yùn)營(yíng)效率？——營(yíng)運(yùn)資金周期

l   現(xiàn)金效率怎么衡量？——現(xiàn)金缺口

l   案例：A公司

l   案例：國(guó)美、蘇寧

五、綜合報(bào)表分析與企業(yè)價(jià)值

?  通過(guò)綜合案例：《李記奶茶店》來(lái)進(jìn)行綜合報(bào)表分析講解：

l   1、償債能力分析

l   2、盈利能力分析

l   3、營(yíng)運(yùn)能力分析

l   4、現(xiàn)金流量比率分析

l   5、增長(zhǎng)能力分析

?  企業(yè)價(jià)值分析：

l   1、為什么要關(guān)注企業(yè)的價(jià)值？

n  案例：是否可以接受100萬(wàn)的出價(jià)收購(gòu)？

l   2、凈資產(chǎn)報(bào)酬率與企業(yè)價(jià)值

n  案例：周女士公司的股票發(fā)行價(jià)格是多少？

l   3、成長(zhǎng)性與企業(yè)價(jià)值

n  案例：A企業(yè)和B企業(yè)哪個(gè)價(jià)值更大？

l   4、風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)價(jià)值

n  案例：如果A和B的價(jià)值相同，你會(huì)做何選擇？

l   小結(jié)：企業(yè)價(jià)值影響因素