風(fēng)投還是“瘋投” ——風(fēng)險投資如何進行風(fēng)險控制

第一講：什么是風(fēng)控
1．能承受的風(fēng)險vs 明知的風(fēng)險；
2．補救的風(fēng)控vs 預(yù)防的風(fēng)控；
3．全面風(fēng)控vs 內(nèi)部風(fēng)控；
4．控制風(fēng)險vs 沒有風(fēng)險；
案例分析：股權(quán)投資的風(fēng)險和E租寶的風(fēng)險
 
第二講：充滿風(fēng)險的風(fēng)險投資
1．投資眼中的“未來”和“當下”；
2．風(fēng)險投資的生物學(xué)原理：從何而生；為何而長；
3．風(fēng)投生命周期四字訣
1）融
2）投
3）管
4）退
4．風(fēng)險投資中的風(fēng)險：
1）行業(yè)
2）市場
3）企業(yè)
4）技術(shù)
5）人性；
5．規(guī)避風(fēng)險的方法：
1）深度
2）廣度
3）厚度
案例分析：中廣核匯聯(lián)基金的投資策略
 
第三講：通過預(yù)設(shè)投資標準控制風(fēng)險
1．行業(yè)：是不是朝陽行業(yè)；
2．實力：企業(yè)在同行業(yè)的排名；
3．市場：體量有多大；
4．股權(quán)結(jié)構(gòu)：
1）獨裁
2）集中
3）分散
4）傀儡；
5．業(yè)務(wù)：
1）單一
2）多元；
6．產(chǎn)業(yè)鏈：上下游關(guān)系；
7．管理團隊：
1）穩(wěn)定
2）變動
3）水平
4）股權(quán)；
8．技術(shù)：
1）核心
2）壁壘
3）市場化
4）知識產(chǎn)權(quán)；
9．財務(wù)數(shù)據(jù)：
1）利潤
2）現(xiàn)金流
3）成長性；
10．戰(zhàn)略：
1）上市意愿
2）未來發(fā)展
3）投資款使用；
11．實際控制人：
1）能力
2）口碑
3）財力；
12．投資價格：市盈率；
13．商譽和訴訟。
——現(xiàn)場盡調(diào)：魔鬼都在細節(jié)中。
案例分析：阿波羅
 
第四講：通過財務(wù)預(yù)測、估值和對賭控制風(fēng)險
1．財務(wù)預(yù)測與估值；
2．常見的估值方法：PE，PB；拍腦袋；
3．風(fēng)投如何估值；
4．對賭協(xié)議中的風(fēng)險控制
案例分析：收獲寶
 
第五講：通過法律協(xié)議約定控制風(fēng)險
1．優(yōu)先清算權(quán)；
2．防稀釋條款；
3．董事會成員；
4．保護性條款；
5．股份兌現(xiàn)；
7．股份回購；
8．領(lǐng)售權(quán)；
9．競業(yè)禁止；
10．融資額；
11．登記權(quán)；
12．信息真實承諾書
案例分析：最高院判例“甘肅世恒案”
 
第六講：風(fēng)投還是瘋投：失敗案例分析
1．億唐：在高貴中沒落；
2．港灣網(wǎng)絡(luò)：聰明反被聰明誤；
3．ITAT：瘋狂擴張的背后；
4．凡客：從平凡再出發(fā)
 
第七講：風(fēng)險投資的風(fēng)控模型
1．投資土木學(xué)：盡職調(diào)查體系；
2．投資建設(shè)學(xué)：科學(xué)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。如何符合基金業(yè)協(xié)會的各項政策要求；
3．投資美學(xué)：缺乏體驗感與體驗感的重塑
4．從數(shù)字到哲學(xué)，從哲學(xué)到美學(xué)。
案例分析：金融界最感人的廣告

金融管理和法律專家
香港中文大學(xué)法律學(xué)院金融法博士
復(fù)旦大學(xué)法學(xué)理論/芝加哥肯特法學(xué)院金融法雙碩士
沃爾瑪(中國)公司事務(wù)部 研究顧問
香港律師會 法律發(fā)展研究員
深圳前海國際船艇交易所 高級顧問
深圳廣播電臺生活頻率(FM94.2) 《百法百眾》主持人
曾任：廣東萬乘律師事務(wù)所 律師
曾任：松禾資本（內(nèi)知名的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)）投資經(jīng)理
曾任：深圳市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金  高級投資經(jīng)理
曾任：中科創(chuàng)金融控股集團 副總裁
現(xiàn)任：深圳前海齊心金融控股集團 副總裁
現(xiàn)任：中廣核匯聯(lián)新能源股權(quán)投資基金 投資會委員
張老師具有法律、金融雙重背景，現(xiàn)從事律師和私募股權(quán)投資的工作。熟悉私募股權(quán)投資運作的原理、投資標準、投資運營規(guī)律、融投管退的全流程管理、私募股權(quán)投資的風(fēng)險控制、企業(yè)的風(fēng)險控制流程；深諳創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)如何吸引私募股權(quán)投資、如何制作商業(yè)計劃書和路演、如何與基金談判的秘訣。專注領(lǐng)域包括訴訟和非訴訟的法律事務(wù)，企業(yè)和投資風(fēng)險控制、融產(chǎn)品的設(shè)計、并購重組、股權(quán)投資、組建私募股權(quán)投資基金等。
 
實戰(zhàn)背景：
(一)法律
張博士先后畢業(yè)于深圳大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、美國芝加哥肯特法學(xué)院、香港中文大學(xué)，獲得兩個碩士學(xué)位和一個博士學(xué)位。專業(yè)研究金融法。
在司法實踐中，曾從事執(zhí)業(yè)律師的工作。擅長進行訴訟和金融法領(lǐng)域的非訴訟事務(wù)，包括涉及投融資、并購、公司治理等方面的法律事務(wù)。
(二)金融
張博士的碩士和博士研究方面為金融法，從2008年開始從事金融投資領(lǐng)域，曾在國內(nèi)著名的風(fēng)險投資公司、政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金、金融控股集團工作。工作主要內(nèi)容為對投資企業(yè)進行盡職調(diào)查，風(fēng)險評估與控制，投資決策，基金組建與治理，擔保公司項目評審與團隊管理，金融公司投資流程設(shè)計與管理等。
在實踐中，張博士擅長投資風(fēng)險控制，投資制度建設(shè)，基金治理。

實戰(zhàn)案例：
(1) 基金治理：負責(zé)建構(gòu)多家企業(yè)基金的架構(gòu)，企業(yè)草擬基金投資文件、審核基金的各類法律文件，撰寫基金募集文件、合伙協(xié)議等。并進行基金募集的路演。
(2) 組建子基金：先后與深圳創(chuàng)新投、松禾資本、清華力合、中信并購、中興合創(chuàng)等8家私募基金管理人聯(lián)合發(fā)起設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金。基金總規(guī)模超過20億元人民幣。
(3) 并購基金：參與深圳前海齊心金融控股集團對被投企業(yè)組建的并購基金資產(chǎn)管理計劃，進行談判、審核法律文件、對企業(yè)進行盡職調(diào)查。
(4) 財富產(chǎn)品設(shè)計：主持中科國富系列、中科賽富系列、傳世天成文化基金、中科創(chuàng)財富通、前海股權(quán)交易所私募債等12只財富產(chǎn)品。產(chǎn)品規(guī)模約為25億元人民幣。
(5) 風(fēng)險控制：兼任中科創(chuàng)融資擔保有限公司董事，主管風(fēng)險控制工作；負責(zé)深圳前海齊心金融控股集團和基金的風(fēng)險控制部門，從法律層面對公司和基金治理、投資進行全面的風(fēng)險控制和投后管理。對近百個擔保項目進行評審、考察，進行保后監(jiān)管，完善擔保評審、項目審核和監(jiān)管的工作流程，對擔保風(fēng)控團隊進行管理。
(6) 私募股權(quán)投資：從事中廣核匯聯(lián)新能源股權(quán)投資基金對新能源、高端裝備領(lǐng)域、K12教育等領(lǐng)域的股權(quán)投資。投資金額超過4.5億元人民幣。
(7) 主辦訴訟案件：基本為商業(yè)合同糾紛案件，涵蓋銷售合同糾紛、承攬合同糾紛、房地產(chǎn)合作糾紛等。承辦了一百多宗案件，勝訴率達95%。
(8) 主辦非訴訟法律業(yè)務(wù)：為企業(yè)提供并購交易、內(nèi)部風(fēng)險控制、商業(yè)合同草擬、審核、交易的法律盡職調(diào)查、商務(wù)談判、出具法律意見書等工作，工作范圍涵蓋企業(yè)發(fā)展的全過程。
(9) 企業(yè)法律顧問：擔任了2家上市公司(國人通信、清華同方)和4家非上市公司以及1家瑞士公司的法律顧問。行業(yè)涵蓋TMT、電力、制造和傳播行業(yè)。
(10) 企業(yè)內(nèi)訓(xùn)：帶領(lǐng)產(chǎn)品和風(fēng)控部對財富管理的理財經(jīng)理進行高強度的銷售培訓(xùn)，促其成單。培訓(xùn)頻次為每周三次以上。為企業(yè)提供風(fēng)控、合同等內(nèi)部法律培訓(xùn)200多場。
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